1930年代上海,爱国青年许文强(周润发饰)怀没有废话,没有犹豫,陈源早就准备好的一招炼狱火海扔了过去,但见一片红通通的火海被抛过去,一下就把门口那几个人笼罩进去,这片火海一沾到那几人身上就剧烈地燃烧起来,落到地上的火焰也很诡异地在继续燃烧,要知道那可是地砖啊。抱着一腔热血,却因参予学生运动而被捕下狱。许文强无意 间卷入一场黑帮火拼,结识了在贫民区长大的丁力(吕良伟饰),两人遂结为生死之交,势要在上海滩黑道中闯出名堂。两人机缘际会,加入了叱咤上海滩黑白两道冯敬尧(刘丹饰)的集团,成为黑道中炙手可热的人物。冯敬尧之女冯程程(赵雅芝饰)对许文强一见倾心,但许文强一心事业,不想谈儿女私情。一段上海帮会内的人物情仇和爱情故事由此展开。